こんにちは。主婦投資家のYUICOです。
本記事では、2023年10月27日に新しく運用を開始した「楽天･S&P500インデックス･ファンド（愛称：楽天･S&P500）」について、解説します。
S&P500に連動する投資信託として人気の「eMAXIS Slim(イーマクシススリム)米国株式(S&P500)」とも比較していきます。
＼この記事はこんな方にオススメ／
・楽天証券で「S&P500連動型の投資信託」を購入したい方
・既に「eMAXIS Slim米国株式(S＆P500)」に投資している方
・新商品「楽天･S&P500インデックス･ファンド」について知りたい方
＼「銘柄選びで悩んでいる」という方は、こちらの記事もご参考にしてください／
＼そもそもS&P500って？という方はこちらで解説しています／
楽天･S&P500インデックス･ファンドとは？
「楽天･S&P500インデックス･ファンド」とは、「S&P500インデックス (円換算ベース)」に連動する投資成果を目指す投資信託です。
2023年10月27日に、新しく運用が開始されました。
愛称は「楽天･S&P500」です。
2024年3月現在、購入できるのは、楽天証券1社となっています。
評判・評価
早速ですが、運用開始から約5ヵ月が経った「楽天･S&P500インデックス･ファンド」の評価を見ていきましょう。
純資産額の推移
純資産残高を見れば、どれだけのお金がこのファンドに集まっているかがわかります。
下のグラフの緑の部分が、純資産残高です。
この短期間で1,000億円を突破し、右肩上がりに資金が流入していることがわかります。
ランキング
次に、楽天証券の全銘柄ランキングです。
買い付けランキング 3位
積立設定件数ランキング 3位
買い付けランキングは前回更新時（2023年12月）は6位でしたが、3位に上昇しました。
eMAXIS Slim米国株式（S&P500）には及びませんが、注目度の高い商品であることがわかります。
【比較】楽天･S&P500インデックス･ファンドとeMAXIS Slim米国株式(S&P500)
続いて、S&P500連動型の投資信託の中で、現在最も人気の高い「eMAXIS Slim米国株式(S&P500)」と比較していきます。
楽天証券でこれからS&P500に投資をしたいと思ったら、まずこの2銘柄が候補に挙がってくるのかなと思います。
運用会社
「楽天･S&P500インデックス･ファンド」の運用会社は、楽天投信投資顧問です。
「eMAXIS Slim米国株式(S&P500)」は、三菱UFJアセットマネジメント（旧：三菱UFJ国際投信）です。
運用管理費用（信託報酬）
どちらも購入時手数料・信託財産留保額はかかりません。
コストの低さで有名なeMAXIS Slimシリーズですが、楽天･S&P500は、それをさらに上回ります。
楽天･S&P500インデックス･ファンド
年率0.077%（税込）
eMAXIS Slim米国株式(S&P500)
年率0.09372%以内（税込）
※信託報酬は、投資信託の中から日々差し引かれるものなので、別途かかるわけではありません。
設定当初は同じ水準でしたが、楽天･S&P500が12月1日付で、信託報酬の引き下げを行いました。
価格変動などを考慮しない、かなりざっくりとした説明です！
投資信託を100万円保有したとして、年間で770円差し引かれるか、937円差し引かれるか、という違いです。
運用管理費用が1万円かかるファンドも普通にあるので、どちらを選んでも気にならないくらい安いです。
楽天･S&P500には、さらにポイントバックもあります。
これについては後ほど解説していきます。
ちなみに、実質コストは以下の通りです。
楽天･S&P500インデックス･ファンド
決算前のため不明
eMAXIS Slim米国株式(S&P500)
年率0.108％（2022年４月26日～2023年４月25日）
実質コストとは？
信託報酬に加え、売買委託手数料や、有価証券等を海外で保管した際に、海外の保管機関に支払われる費用などを含めた費用のことです。
最終的に支払った費用は、投信運用会社HPの運用報告書から確認できます。
信託報酬等のように事前に示されるものではないので、証券会社の商品ページや目論見書から確認はできません。
（「隠れコスト」とも言われていますが、隠しているわけではありません＾＾）
トラッキングエラーとリターン
トラッキングエラーとは、ファンドとベンチマークのリターンの乖離のことです。
0に近いほど、ベンチマークに連動した運用ができていることを意味します。
楽天証券では、商品ページ下部「リスクリターン（税引前）詳細」で確認できます。
楽天･S&P500は、運用期間が６か月に満たないため、直近の月次レポートを参考に比較します。
【騰落率】
| 楽天・S&P500 | eMAXIS Slim米国株式 | ベンチマーク | ||
| 1か月 | 7.2% | 7.2％ | 7.2% | |
| 3か月 | 17.0% | 17.0％ | 17.0% | |
| 6か月 | – | 13.2％ | 13.1％ | |
| 1年 | – | 40.5％ | 40.2％ | |
| 3年 | – | 90.8％ | 89.8％ | |
| 設定来 | 15.8% | 160.3％ | 15.8% | 157.9％ |
短期で見れば、どちらもベンチマークに連動した運用ができていますね。
1点注意です。
eMAXIS Slim米国株式(S&P500)は、長期で見るとベンチマークよりも高いリターンを出しています。
しかし、以前マイナスに振れた際には、ベンチマークよりも大きなマイナスになっていました。
そういったリスクもあることを理解した上で、選ぶようにしましょう。
ちなみに、チャートで比較するとこんな感じです。
ほぼ一致して見えますね＾＾；
数値を確認すると、楽天･S&P500が運用を開始した2023年10月27日からでは、eMAXIS Slim米国株式(S&P500)のほうがわずかにパフォーマンスが良いです。
しかし、11月以降は楽天･S&P500のほうがリターンが高くなっています。
（期間別のリターンは、楽天証券HPの銘柄比較で確認することができます。）
楽天･S&P500は運用開始から日が浅く、資金も急激に増えている状況です。
安定してベンチマークに連動させられるかどうかは、今後も運用実績を見てみないとわかりません。
ベンチマークに連動した運用ができれば、コストが安い楽天･S&P500のほうがリターンが高くなる可能性は十分にあり得ますね。
大手ネット証券の主力となる商品なので、過度な心配はいらないかな？というのが、個人的な感想です！
楽天「投信残高ポイントプログラム」
楽天証券では、対象商品の保有残高に応じて、ポイントバックされます。
よくある「ただし上限いくらまで」という注意書きもありません。
運用管理費用（信託報酬）の安さに加えてポイントバックもあるのは、魅力的ですね！
ただし、ポイントは再投資に充てない限り、複利効果はありません。
今のところ長期で貯蓄するものでもありません。
単純に運用管理費用（信託報酬）から引いて計算する・・という風に考えるのは、オススメできません。
ちなみに、プログラム詳細ページから、以下の文言を見つけました。
一般的に投資信託に係る運用コストとしては、信託報酬の他にも売買委託手数料やその他費用（保管費用等）など、投資信託財産を通じて間接的にご負担いただく費用があります。信託報酬率につき他社類似ファンドが引き下げを行った場合、当ファンドの信託報酬率も見直しを行い、業界最低水準にすることを目指します。ただし、これを実現することを保証するものではなく、また、他社類似ファンドが信託報酬率の引き下げを行った場合、業界最低水準ではない期間が存在する点、ご留意ください。
引用：楽天証券 投信残高ポイントプログラム
一般的に、規模の大きい投資信託の方が、コストを下げやすいのですが、楽天の力にも期待してみたくなりますね。
純資産額
純資産額は、投資信託の規模を表します。
多いほうが、おすすめです！
2024.03.13現在の純資産額は、以下のとおりです。
楽天･S&P500インデックス･ファンド
1174億72百万円
eMAXIS Slim米国株式(S&P500)
3兆9011億69百万円
ちなみに、前回更新時（2023年12月）からの純資産額の推移は、このようになっています。
楽天･S&P500インデックス･ファンド
118億56百万円⇢1174億72百万円
eMAXIS Slim米国株式(S&P500)
2兆9784億83百万円⇢3兆9011億69百万円
1,000億円以上も増えた楽天･S&P500もすごいけれど、1兆円近く増えたeMAXIS Slimの人気は凄まじい！
投資信託には、「繰上償還」といって、運用を途中で辞めてしまうことが稀にあります。
もちろん償還されたお金は戻ってきますが、投資家にとって繰上償還はデメリットしかありません。
繰上償還の判断基準の1つに、ざっくりですが「純資産額が30億円程度を下回ること」があります。
こういった銘柄を避けるためにも、純資産額は最低でも50億円以上あるファンドが無難と言われています。
この基準で言うと、楽天･S&P500もクリアしています。
一方、純資産額が大きいというのは、コスト面でもメリットがあります。
下は、三菱UFJアセットマネジメント（旧：三菱UFJ国際投信）野尻氏のコメントです。
ファンドの投資資産の売買コストについては、複数の会社に注文を出して、コストの最も安い会社に発注している。また、為替のようにオファー・ビット（売値・買値）にコストが織り込まれているものについても、有利な条件を提示する会社を探す。さらに、保有株式を証券会社等にレンディング（貸株）することで、貸借料を獲得し、コストの埋め合わせに充てている。
こうした対応は、いずれも運用規模が大きいほど交渉力が高まり、お客さまにメリットをより享受していただきやすくなる。純資産額の大きいファンドには、アドバンテッジ（強み）がある。
引用：時事フィナンシャルソリューションズ 「インデックス・ファンド、運用の工夫を競う＝コスト下げ、連動性を高める－三菱ＵＦＪ国際投信・野尻氏」 2022年03月24日 09時00分
現時点で、運用管理費用（信託報酬）が安いのは楽天･S&P500ですが、将来的に、また最終的な実質コストを確認するまではわかりません＾＾
運用方法
マザーファンド方式
【楽天･S&P500インデックス･ファンド】
ファミリーファンド方式と言って、複数のベビーファンドと呼ばれる投資信託からお金を集めて、マザーファンドと呼ばれる投資信託に投資します。
この場合、「楽天･S&P500インデックス･ファンド」がベビーファンドです。
マザーファンドが一括して株式に投資するため、大規模で効率の良い運用が可能となります。
【eMAXIS Slim米国株式(S&P500)】
同じくファミリーファンド方式を採用しています。
「eMAXIS Slim米国株式(S&P500)」がベビーファンドで、「S&P500インデックスマザーファンド」に投資します。
投資比率
eMAXIS Slim米国株式(S&P500)は、先物取引等を利用し、投資比率が100％を超えることがあります。
現金を残さない分、効率の良い運用ができますが、値動きも大きくなる傾向があります。
楽天･S&P500も同様の仕組みのようですが、1月時点で投資比率は100％を超えていませんでした。
※追加設定の計上タイミングと主要投資対象の購入処理のタイミングのずれ等により、主要投資対象の比率が100％超となり、「短期金融資産等」の比率がマイナスになることがあります。
出典：楽天・Ｓ＆Ｐ５００インデックス・ファンド 月次レポート 作成基準日 2024年1月31日
※短期金融資産は、流動性の確保や次の投資の待機資金として、一時的に置いておきたいときなどに使います。
【まとめ】結局どっちがいい？
長くなりましたが、「楽天･S&P500インデックス･ファンド」と「eMAXIS Slim米国株式(S&P500)」では、どちらに分があるのでしょうか。
| 楽天･S&P500 | eMAXIS Slim米国株式(S&P500) | |
| コスト | 〇 | |
| リターン | 〇 | 〇 |
| 純資産額 | 〇 | |
| 実績 | 〇 |
コストやリターンについては、データが少ない上に僅差です。
しかも、リターンにポイントは含めていません。
(楽天「投信残高ポイントプログラム」でも述べたとおり、個人的にポイントはそこまで重要ではないと考えています。。)
コストやポイント還元といった実利を重視して「楽天･S&P500インデックス･ファンド」を選ぶのか。
それとも、信頼と実績の「eMAXIS Slim米国株式(S&P500)」を選ぶのか。
ここは価値観によるのかなと思います。
とはいえ、銘柄の変更はいつでもできます。
今後の運用状況を見ながら決めるのも良いと思います＾＾
本記事も、随時更新していく予定ですので、参考にしていただければ幸いです。
最後までお読みいただき、ありがとうございました。
＼楽天証券では取り扱っていませんが、「SBI･V･S&P500」の比較もしています／
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